从美联航事件看收益管理：这几天关于美联航的新闻占据了各大媒体的头条。2.投资不景气的行业巴菲特在1989年向美国航空公司的优先股投资了1亿美元，但随着航空业的衰落，他的投入也大大减少，美国股市下跌，其他国家股市难有起色，股市的不景气必然会影响各国投资者和消费者的信心。美国和全球股市正在暴跌吗？911事件后，美国和全球股市双双暴跌。
Broadcast 737Max获准复飞。波音股价之所以不涨反跌，是因为实际上并不是人们所要求的。所以供给侧结构性改革会根据市场配置的调整来进行。波音737MAX获准复飞，但波音股价不涨反跌。原因之一是新冠肺炎疫情导致航空业大规模低迷；一方面，波音公司的商业订单被取消，另一方面，波音公司在10月份没有交付任何客机。因为波音没有得到中国民航局的批准，对于波音来说，中国是一个很大的市场，但是没有获得中国的苏批，所以波音的利润并不明显。
爱奇艺、拼多多、万国、世纪互联、达达、再丁药业，这些已经上市股票的公司都受到了严重影响，有的公司股票甚至跌到了30%左右，造成了严重的经济损失。爱奇艺、拼多多、万国、逸仙电商、JD.COM、腾讯音乐、毕丽毕丽、涂鸦智能、Xpeng Motors、唯品会、网易、高图等众多企业受到较大影响。宝尊电商、万国、朱华集团和新东方集团，以及思朋汽车、阿里巴巴和网易都受到了影响。
其中，滴滴受影响最大，掉线率超过40%。有5家公司非常危险，股票直接减半，列入外国公司责任法临时名单。哪些公司受到影响？大部分上市公司都受到了影响。毕竟股市动荡涉及的是所有股票，而不是一只股票。一些跨国公司受到了很大的影响，比如微软、特斯拉、苹果、美国航空。虽然量级不是特别大，但是由于它们的体量很大，损失的钱都是以亿计算的。
股票投资风险有多大？对于这个问题，金湘标的分析是这样的:第一，感知风险和真实风险有两种，一种是感知风险，一种是真实风险。比如6000点的时候，股票天天涨，股民感觉歌舞升平，所以感觉到的风险在下降，但是真实的风险在上升。2008年股市暴跌，股民天天哭天喊地。事实上，真实风险降低了，而感知风险增加了。
旅行时，乘飞机的死亡率是乘汽车的60倍，但害怕坐飞机的人远远高于坐汽车的人。据我所知，飞行的真实风险很低，发生事故的概率大概只有六百万分之一。第二，参与暴露风险，规避隐藏风险。从交易的角度，参与暴露风险，规避隐藏风险。因为已经暴露风险的股价充满了悲观预期，未来一旦风险解除，就会有相当大的套利空间。
马失蹄，人失足。即使有股神之称的巴菲特能做到一年20%的投资回报率，他也犯了投资错误。下面来看看巴菲特那些年的投资失误。1.投资一个不具备长期持久竞争优势的企业。1965年，他收购了伯克希尔·哈撒韦纺织公司。但由于来自海外的巨大竞争压力，20年后他关闭了纺织厂。2.投资不景气的行业巴菲特在1989年向美国航空公司的优先股投资了1亿美元。但随着航空业的衰落，他的投入也大大减少。
曾经有人问他对发明飞机的莱特兄弟有什么看法，他回答说应该有人把他们打下来。3.投资股票而不是现金1993年，巴菲特以1亿美元收购了制鞋公司Dexter，但他用的是伯克希尔·哈撒韦公司的股票而不是现金。随着公司股价的上涨，他现在购买了这家制鞋公司价值20亿美元的股票。4.1964年，巴菲特卖得太早，以1300万美元购买了美国运通5%的股份，后来又以2000万美元出售。如果他愿意坚持到今天，他的美国运通股票价值高达20亿美元。
否，如果经济持续低迷，国家会实施刺激经济的政策，同时引导资金注入市场推高股价。我觉得股价其实会受到经济的影响，但不会因为经济萧条而继续下跌。我觉得这是很有可能的，因为经济对股票的影响很大。这次疫情加速了全球经济衰退，现在欧美一些发达国家的经济明显进入了经济萧条状态。在疫情全球爆发之前，欧美国家包括其他一些国家的公司经历了大幅回调，我们a股也经历了大幅回调。这时候很多投资者开始担心接下来的股市会不会因为经济萧条而继续下跌。下面我们就通过各个方面来回答这个问题。比如历史上大萧条时期股市的变化，以及目前经济与股市的相关性，a股与欧美发达国家都有很大的差异。
911事件后，美股和全球股市双双暴跌。从金融市场来说，现在世界各国的股市都随着华尔街的波动而波动。9·11后，美国股市休市，但9月17日股市重新开盘后，尽管美联储和欧洲央行突然降息0.5个百分点，以稳定人们的信心，支撑股市，但当天道琼斯下跌了7.1%，随后连续两天小幅下跌。美国股市下跌，其他国家股市难有起色。股市的不景气必然会影响各国投资者和消费者的信心。
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这几天关于美联航的新闻占据了各大媒体的头条。一名已经登机的乘客被以超售的名义要求下飞机乘坐下一趟航班，但该乘客拒绝了。航空公司叫来机场警察强行将乘客拖出机舱，期间乘客受伤流血。视频发布到网上后，引起轩然大波。人们对联合航空公司的粗暴处理极为不满，对其首席执行官后来的言论更加愤怒。显然，美联航在此次超售事件的处理上出现失误，而危机公关失败后，相信会对其业务和股价造成严重打击，可谓咎由自取。
超售是世界各国航空业的普遍做法，也是收益管理的一部分。在我教的MBA运营策略课程中，总会提到收益管理。每次讲收益管理的时候，我都会用例子给同学们解释航空业的一些有趣的现象。看来下节课还会有美联航友谊提供的另一个精彩案例，尤其是他们采用的新的竞争策略，“Ifwecannotbeatourcompetitors，
9、美国波动大的股票波动大的金融股是现在最大的。而且MS和JPM都是高频高振幅，你拥有这样的股票，如果还有银行股BK~~~~那就很不正常了。最近CVS很好做，CNX，还有我最喜欢的锅。但已经超过你的30美元了，500，800股的高价。1.花旗银行，一周内波动幅度超过90%，2.AIG，一周内波动幅度超过300%，是美国的蓝筹。